来源：国际电子商情

近日，Wolfspeed 宣布获得美国政府与Apollo投资基金财团的15亿美元资金支持。这笔资金将用于支持Wolfspeed在美国纽约州北部和北卡罗来纳州中部建立首个 200 毫米碳化硅制造基地。

Wolfspeed 可直接获得25亿美元资助
10月15日，美国商务部和 Wolfspeed宣布，双方已签署一份不具约束力的初步条款备忘录 (PMT)，根据《芯片和科学法案》拟直接提供高达 7.5 亿美元的资金。
此外，由阿波罗(Apollo)、The Baupost Group、富达管理与研究公司(Fidelity Management & Research Company)和资本集团(Capital Group)牵头的投资基金财团已同意向Wolfspeed公司提供额外的7.5亿美元新融资。
这些投资将共同支持 Wolfspeed 公司的长期发展计划，并加强碳化硅的生产，为电动汽车 (EV)、人工智能 (AI) 数据中心、电池存储等清洁能源系统提供动力。
此外，Wolfspeed 预计将从《CHIPS 和科学法案》(第 48D 款)规定的先进制造业税收抵免中获得 10 亿美元的现金退税，这将使该公司获得总计高达 25 亿美元的预期资金，以支持美国碳化硅制造业的扩张。
受此消息影响，当天Wolfspeed的股价在美股开盘后一度大涨超过36%，创下近两个半月来的股价新高。

Wolfspeed 首席执行官 Gregg Lowe 表示：“碳化硅已经为电动汽车、电动交通、太阳能和风能、工业电力应用和人工智能数据中心等未来的关键任务行业带来了卓越的能源效率。目前为止，电动汽车一直是碳化硅应用的驱动力，但我们相信，随着越来越多的行业发现自己需要解决与汽车制造商相同的功率损耗、系统尺寸和系统成本挑战，我们技术的用例将不断增长。”
美国商务部长吉娜·雷蒙多表示：“人工智能、电动汽车和清洁能源都是定义 21 世纪的技术，得益于对 Wolfspeed 等公司的拟议投资，拜登-哈里斯政府正朝着重振美国制造这些重要技术所依赖的芯片迈出有意义的一步。“ “由于拜登政府的《芯片与科学法案》，美国正在建设和加强我们的半导体制造能力，以服务于我们的经济和国家安全利益，同时为全国各地的社区创造就业和经济机会。”
Wolfspeed持续亏损，曾面临被收购的传闻?
然而，需要注意的是，尽管获得了这笔资金支持，Wolfspeed在过去一段时间内仍面临财务压力和市场表现不佳的问题，例如股价长期萎靡和持续亏损的情况。
从财务数据来看，Wolfspeed在2024财年表现不佳。据Wolfspeed于8月21日公布2024 财年第四季度财报(截止 2024 年 6 月)显示，Wolfspeed 在 2024 财年第四季度(即 24Q2)实现营收 2 亿美元，同比下滑 14.9%，基本符合市场预期的2.01 亿美元;毛利为 0.02 亿美元，同比下滑 96.3%;净利润(GAAP)净亏损再次扩大至 1.75 亿美元，接近于市场预期的1.76 亿。
其中，Wolfspeed 在 2024 财年第四季度的经营费用达到 1.22 亿美元，同比增长 0.3%。尽管经营面承压，但公司在研发、销售等费用上的投入稳中有升。亏损的主要原因包括毛利率的显著下滑和新工厂利用率不足。在2024财年第四季度，Wolfspeed的毛利率仅为1.2%，创历史新低。新工厂的利用率远未达到预期，导致约有0.5亿美元的亏损直接与新工厂相关，其中包括启动成本和利用不足的成本。
Wolfspeed 对 2025 财年第一季度(即 24Q3)收入指引为 1.85-2.15 亿美元，低于市场预期2.2 亿美元。而公司对净利润(GAAP)净亏损目标为 1.94-2.26 亿美元，不及市场预期净亏损 1.45 亿美元。
电动汽车市场的价格战也对Wolfspeed造成了影响。由于电动汽车价格战导致其主打产品碳化硅的价格下滑，收入增速持续回落。
由于碳化硅晶圆的生产成本较高，Wolfspeed每售出一片高价值晶圆，将面临高达17000美元的完全成本。
在股价上，Wolfspeed自年初以来下跌了近50%，在过去的52周里损失了63%的价值。
Wolfspeed在持续亏损和股价下跌的情况下，市场对其独立生存能力的担忧加剧，导致投资者信心丧失，并引发了被收购的传言。
中国大陆碳化硅产能过剩?
Wolfspeed是一家国际半导体公司，专注于碳化硅(SiC)和氮化镓(GaN)技术的应用。该公司成立于1987年，原名为Cree Inc.。
中国大陆的碳化硅产能在持续扩大，中国6英寸碳化硅晶圆代工价格已经从两年前的每片约2,500美元暴跌至1,200至1,800美元，跌幅达到70%。此外，还有报道称价格可能进一步下降至每片500美元。有业内人士称，500多美元的6英寸碳化硅基板采购价格已达极限，因为价格再往下探，大陆厂商也无利可图。YOLE资深分析师Chiu Poshun表示，包括天科合达、山东天岳和瀚天天成等大陆碳化硅基板厂商，是这一波价格战中最积极的公司。
产能过剩导致市场竞争加剧，对国际厂商如美国的Wolfspeed造成了巨大压力。
据行业消息和市调机构的统计，此前天岳先进、天科合达合计占据全球 5% 的市场份额，而全球四大碳化硅领先厂商的份额要大得多，其中 Wolfspeed 占比 60%，Coherent 占比 15%，罗姆电子占比 13%，SK Siltron 占比 5%。近几年，国际大厂与国内碳化硅企业建立深度合作，天岳先进、天科合达两大厂商与英飞凌签订了供货协议。意法半导体与三安光电在中国重庆建立一个新的 8 英寸碳化硅器件合资制造厂。
对于 SiC 衬底及外延材料环节，中国厂商已逐渐赢得海外领先业者的认可，尤其体现在外延片环节。
当前国内竞逐SiC的企业基本可以分为四类，分别是专注于碳化硅领域的厂商，半导体企业，互联网科技公司，以及新能源汽车。

按 2022 年应用结构来看，据集邦咨询报告显示，光伏储能为中国 SiC 市场最大应用场景，占比约 38.9%，接续为汽车、工业以及充电桩等。紧接下来，汽车市场作为未来发展主轴，即将超越光伏储能应用，其份额至 2026 年有望攀升至 60.1%。
根据前瞻产业研究院的预测，到2029年，中国碳化硅行业市场规模预计将达到620亿元，2024-2029年的年均复合增长率约为34%。

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