2021/4/25 17:25:04
新闻来源：新浪财经、香港财华社
近期国家集成电路产业投资基金股份有限公司（简称“大基金”）出现密集减持现象：
1）4月9日，晶方科技发布公告，大基金一期于3月2日至4月8日期间累计减持189.19万股，叠加此前股权被动稀释，持有上市公司股份比例将从8.44%下降至7.44%。
2）4月9日，兆易创新发布股东集中竞价减持股份进展公告，大基金一期减持所持公司股份471.59万股，约占公司总股本的1%。此外，近期减持或计划减持的上市公司还包括安集科技、北斗星通等。
3）4月13日晚间公告，大基金计划6个月内减持公司股份不超过627.58万股（占公司总股本的2%），大基金目前持股比例为9.87%。
4）4月15日晚间，据港交所数据显示：4月9日，大基金一期减持4500万股，减持均价约为26.15港元；4月12日，大基金再度减持5500万股，减持均价约为25.56港元。两次合计减持中芯国际H股1亿股，持股比例降至8.93%，套现金额累计达25.83亿港元。
4月22日晚间，中芯国际公告称，公司已与Silver Starry、Integrated Victory、中金共赢、启鹭（厦门）、中金上汽新兴产业基金、苏州元禾厚望及苏州墣华创宇订立股份转让协议公司拟转让所持控股子公司SJSemiconductor Corporation（中芯长电半导体*）的全部股本权益，约占目标公司已发行股本总额55.87%；本次总交易对价合计约为3.97亿美元（合计人民币25.75亿元）。
为何中芯国际会选择剥离中芯长电？2020年12月18日，美国商务部以保护美国国家安全和外交利益为由，将中芯国际及其部分子公司及参股公司列入“实体清单”，其中就包括了中芯长电。被列入实体清单后，美国出口商向中芯国际出口产品或技术时，需要向美国商务部申请该公司的专有许可证，这将限制中芯国际获得某些美国技术的能力。美国商务部指出，在先进技术节点（10nm或以下）生产半导体所需的必须物品将被直接拒绝出口，以防止这种关键的技术支持中国的军民融合工作。
公告称，在相关方已达成或以书面豁免所有条件的前提下，支付出售股份款项及转让出售股份将于一个或多个成交日期落实，而交易各方应尽最大努力促使成交日期不迟于2021年4月30日。
针对近期一期大基金对多个投资项目的减持或退出，业界普遍认为无需过虑。大基金虽然减持，对上市公司的股价造成了一定的影响，但并未构成重大打击。此外，近期大基金频繁减，与上市公司的业绩表现无关。持但半导体板块在景气周期+国产替代双重逻辑之下，预计景气度持续。
有机构人士称，大基金减持只是阶段性回笼资金，且回笼的资金正在加倍再投入到半导体产业中。还有人士指出，良性退出反而能反映出大基金一期运作的成功性，有利于大基金二期开展，形成健康的正反馈。
经查询，大基金一期投资计划为15年，分为投资期、回收期、延展期各5年。一期成立于2014年9月，按照时间计算，2019至2024年期间正是大基金一期的投资回收期。因此，最近这两年频繁出现大基金一期减持的情况。
数据宝统计显示，目前持仓A股市值合计9209亿元，而大基金共持仓24家A股公司（2020年底合计被4160家基金持仓，其中超一半公司持仓基金数量在百家以上），暂无法详尽统计大基金具体持仓数据，仅通过上市公司最新一期的数据粗略来看，大基金持仓A股公司市值超800亿元。中芯国际和三安光电持仓市值均超千亿，两者分别是国内晶圆代工、LED芯片龙头。
经过此前几年的火爆行情，芯片股今年走势大不如前。数据显示，与年内高点相比，上述24家公司平均回撤幅度为25.18%。安集科技、芯原股份、万业企业、沪硅产业、汇顶科技等回撤幅度超过30%，安集科技回撤幅度45.34%排在第一位，该公司历史最高市值达到250亿元，如今只剩110亿元。
大基金持仓比例虽较以往有所下降，依然难掩机构对这些芯片产业龙头的青睐。从业绩角度来看，芯片产业2020年迎来爆发期。按照年报、快报或者预告净利润下限计算，2020年大基金持仓的公司中有17家净利润同比增长10%以上，仅纳思达1家公司净利润同比下滑。通富微电、长电科技、沪硅产业、中芯国际、华润微等芯片产业龙头净利润有望翻倍增长。
今年一季度，芯片产业景气度得到延续，8家公司一季度净利润预增60%以上，占披露公司总数的近九成。通富微电、纳思达、赛微电子、瑞芯微、北方华创等5家公司一季度净利润预计翻倍增长。以增幅最高的通富微电为例，公司预计一季度净利润为1.4~1.6亿元，同比扭亏为盈。据公司透露，受益于集成电路国产化浪潮，智能化、5G、物联网、电动汽车等新技术的落地应用，2021年一季度，半导体封测产能继续维持去年第4季出现的供不应求的局面。
以下数据源自“数据宝”，供对照参考：
大基金二期接力布局
值得注意的是，在大基金一期减持的同时，国家集成电路产业投资基金二期（简称“大基金二期”）已经在接棒布局中。
大基金二期成立于2019年10月22日，注册资本为2041.5亿元，和大基金一样，股东实力雄厚，共有27位股东，包括财政部、国开金融、中国烟草等。
成立没多久，2020年5月，大基金二期与上海集成电路基金二期分别向中芯国际的附属公司中芯南方注资15亿美元、7.5亿美元；同年7月，中芯国际赴A股科创板上市，大基金二期斥资35亿元参与了其战略配售，获配1.27亿股，持股占比为1.65%，位居第四大股东；年末，大基金二期出斥资12.245亿美元投资中芯国际的北京晶圆厂。此外，大基金二期还投资了睿力集成、紫光展锐、合肥沛顿存储、艾派克、智芯微等。
**中芯长电位于江阴的基地是中国第一家12英寸中段硅片加工企业，专注于12英寸凸块和先进硅片级封装；上海基地提供8英寸中段凸块和硅片级封装，也是中国最早的8英寸中段硅片加工企业。此外，中芯长电在江阴以及上海两地均拥有测试厂，能够提供测试程序开发、探针卡制作、晶圆测试、失效分析以及失效测试服务。
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